Qu’est ce qu’un ETF ?

Un ETF (Exchange Traded Fund), également appelé tracker ou fonds négocié en bourse, est un fonds d’investissement coté en continu sur les marchés boursiers, similairement aux actions. 

Son objectif principal est de répliquer de manière la plus fidèle possible la performance d’un indice boursier de référence, que ce soit un indice géographique comme le CAC 40 ou le S&P 500, un indice sectoriel, ou encore un indice thématique. 

Cela signifie que la valeur de l’ETF évolue à la hausse ou à la baisse en parallèle avec l’indice qu’il suit.

Les ETF sont principalement gérés de manière passive, ce qui implique qu’ils ne cherchent pas à battre l’indice, mais à le suivre fidèlement, contrairement aux fonds de gestion active. 

Cette approche passive se traduit par des frais de gestion très faibles, généralement compris entre 0,03 % et 0,30 % par an, bien inférieurs à ceux des fonds actifs. 

Les ETF permettent une diversification immédiate en offrant un accès à des centaines ou des milliers de titres via un seul produit, ce qui réduit les risques liés à une exposition trop concentrée.

Les ETF peuvent être investis dans diverses classes d’actifs.

On retrouve des actions, des obligations, des matières premières (comme l’or ou le pétrole), des cryptomonnaies, ou encore des thématiques spécifiques comme la technologie, les énergies renouvelables ou les principes ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance). 

Exemple d’ETFS sur divers actifs :

Les ETFS se distinguent par leurs types de réplication. Ils existent sous deux formes principales :

• Les ETF à réplication physique, qui détiennent directement les actifs de l’indice,
• Les ETF à réplication synthétique, qui utilisent des contrats dérivés comme des swaps pour reproduire la performance de l’indice.

Exemple d’ETFs :

Les ETF bénéficient d’une grande liquidité, car ils sont négociés en bourse tout au long de la journée, de la même manière que les actions, ce qui permet aux investisseurs d’acheter ou de vendre leurs parts à un prix déterminé par l’offre et la demande sur le marché. 

Cette liquidité est renforcée par la coexistence de deux marchés : le marché primaire, où les participants autorisés créent ou rachètent des parts d’ETF en échange de paniers d’actifs sous-jacents, et le marché secondaire, où les investisseurs échangent directement des parts entre eux. Ce mécanisme hybride permet de maintenir un cours proche de la valeur nette d’inventaire indicative (NAV) des actifs sous-jacents, même en période de turbulences.

La liquidité d’un ETF dépend fortement de celle de son indice de référence, car un ETF est aussi liquide que les actifs qui le composent. Des volumes de transactions quotidiens élevés et une fréquence de négociation importante indiquent généralement une plus grande liquidité, car elles reflètent un plus grand nombre d’acheteurs et de vendeurs disponibles. Cependant, la liquidité peut varier selon le sous-jacent, et les ETF sur des marchés plus petits ou moins accessibles peuvent présenter un spread (écart entre le prix d’achat et de vente) plus élevé. Malgré cela, les ETF offrent théoriquement une liquidité très élevée, permettant aux épargnants de rentrer ou de sortir facilement de leurs positions.

Les enveloppes d’épargne permettant d’investir dans des ETF (Exchange-Traded Funds) sont nombreuses et chacune présente des avantages fiscaux et des caractéristiques spécifiques selon l’objectif d’investissement. 

Le Plan d’Épargne en Actions (PEA) est l’une des enveloppes les plus utilisées pour investir en ETF, notamment en raison de son fiscalité avantageuse : les plus-values et les dividendes sont exonérés d’impôt sur le revenu après 5 ans de détention, ne laissant subsister que les prélèvements sociaux de 17,2 % sur les gains. Ce cadre est particulièrement adapté aux investisseurs cherchant une exposition aux marchés boursiers sur un horizon de 5 ans minimum, avec un plafond de versements de 150 000 € pour un PEA classique, ou 225 000 € si combiné avec un PEA-PME.

Le Plan Épargne Retraite (PER) est une autre enveloppe très intéressante pour investir en ETF, notamment pour préparer sa retraite. Il offre des déductions fiscales sur les versements versés, dans la limite de plafonds selon le niveau de revenu, et permet de capitaliser l’épargne jusqu’à la retraite. Les ETF sont des supports d’investissement très courants dans les PER, notamment ceux proposés par des fintechs comme Goodvest ou Yomoni, qui offrent des frais de gestion parmi les plus bas du marché. Ce type de PER permet une diversification efficace grâce à des ETF actions, obligataires, immobiliers, sectoriels ou thématiques responsables, tout en bénéficiant d’une fiscalité avantageuse à la sortie.

L’assurance-vie est également une enveloppe très polyvalente pour investir dans des ETF, offrant une grande liberté d’accès à différents types d’actifs, y compris des ETF mondiaux, thématiques ou durables. Après 8 ans de détention, un abattement fiscal annuel de 4 600 € (ou 9 200 € pour un couple) s’applique sur les gains, et les droits de succession peuvent être allégés en cas de transmission, avec une exonération de 152 500 € par bénéficiaire si les versements ont été effectués avant l’âge de 70 ans. Cependant, les frais de gestion peuvent être plus élevés que dans un PER ou un PEA, surtout si le contrat est en gestion active.

Le Compte-Titres Ordinaire (CTO) permet une gestion directe des ETF sans restriction de retrait, mais ne bénéficie d’aucun avantage fiscal. Il convient donc davantage aux investisseurs cherchant une grande flexibilité et une gestion active, sans objectif fiscal spécifique. Enfin, les contrats de capitalisation et les plans d’épargne entreprise (PEE, PEI) peuvent également accueillir des ETF, bien que leurs conditions de retrait et leurs avantages fiscaux varient selon les conventions collectives.

En résumé, le choix de l’enveloppe dépend de l’objectif : le PEA pour une fiscalité optimale sur les placements boursiers à long terme , le PER pour une défiscalisation des versements et une stratégie de retraite , l’assurance-vie pour une flexibilité et une transmission de patrimoine , ou le CTO pour une gestion libre et directe.